研报长江证券2013-07-18 11:15 我要分享 腾讯微博QQ空间QQ好友新浪微博0 钢厂产量高企,需求不温不火,钢价将窄幅震荡 6月CPI和PPI同比涨幅再度背离,进出口数据低于市场预期,显示出经济增长依然疲弱,李总理要求经济增长保住“下限”,提振了市场信心。6月下旬全国预估粗钢日均产量连增三旬,重点钢企产量创下新高,钢厂生产积极性依然高企。央行维持公开市场零操作,净投放资金为零,市场资金利率基本稳定,央行意在维持中性偏紧的政策。本周原料价格上涨,资本市场走强,推动钢价继续反弹,钢厂出厂价稳中有升,但在传统淡季需求仍无明显改善的迹象,预计短期钢价将窄幅震荡。政府可能维持趋紧的货币政策,钢铁行业面临较大资金压力,城镇化相关政策尚在酝酿,7月份正值淡季,供需矛盾明显,行业缺乏整体性投资机会,相对看好油气输送管、球墨铸管、汽车面板等子行业龙头公司。 广发钢铁组合:金洲管道、新兴铸管、久立特材、方大特钢、宝钢股份 原料:原料市场震荡整理 本周国内铁精粉均价913.8元/吨,周环比下跌1.2元/吨,青岛港进口矿均价877.5元/吨,周环比上涨10元/吨;唐山废钢2310元/吨,周环比上涨30元/吨;唐山方坯3120元/吨,周环比上涨60元/吨。 钢价:钢价继续反弹,后市将窄幅震荡 本周国内钢价综合指数为128.87,周环比上涨0.73%,其中长材涨0.84%,扁平材涨0.59%,分别收于141.43、116.85。螺纹钢主力合约(1401)收盘价为3575元/吨,涨幅为0.85%;结算价为3572元/吨,涨幅为0.56%。螺纹钢期现价差为62元/吨,周环比减少20元/吨。 盈利:各品种盈利继续改善 在考虑一个月原料库存条件下,我们估算目前螺纹钢盈利约93.73元/吨;线材盈利约150.65元/吨;热卷盈利约47.91元/吨;中厚板亏损约52.17元/吨;冷轧板盈利约35.49元/吨;镀锌板亏损约158.39元/吨。 社会库存:总量延续降势,长材降幅居前 本周末钢材社会库存为1614.65万吨,周环比下降2.14%,同比上升4.45%。其中线材环比降5.80%;螺纹钢环比降2.03%;中板环比降1.58%;热卷环比降1.33%;冷轧板环比降1.07%。 风险提示:需求和补库存低于预期;高产量抑制钢价上涨;行业亏损风险。 正文已结束，您可以按alt+4进行评论