五月份整个锰系合金市场称平稳上行态势，月初至中旬硅锰合金主要以稳为主，南方市场65-17维持在7600-7800元/度，北方在7800-8000元/吨。市场观望心态强烈，工厂开工信心不足。截止月底，随着市场现货资源逐渐偏紧，钢厂询盘声音增多，给硅锰合金价格上涨带来支撑。市场逐渐走好，尤其以武钢六月份硅锰合金招标价出台为信号，之后合金价格一路上扬。目前南方地区硅锰合金65-17价格集中在7800-8100元/吨，北方地区在8100-8300元/吨。

分析认为，本月硅锰合金走出先抑后扬态势，主要基于以下几个因素：

　 一． 前期市场低迷，导致硅锰合金现货资源紧缺，拉涨了价格。硅锰合金价格连续数月呈低迷走势，上涨乏力。加之之前数月钢厂招标价格打压力度过大，致使硅锰市场价格在成本线附近徘徊，严重打消了工厂开工的积极性。从去年年底，工厂转炉停产现象增多，一定程度上建少了合金现货资源。

　 二． 钢厂前期打压合金招标价格力度过大，致使工厂供货心态消极，减少了钢厂采购量。目前钢厂合金库存较为紧张。

　 以武钢为例，武钢5月份硅锰合金招标价格为8100元/吨（含税到厂），工厂利润微薄部分甚至亏本生产，导致5月份采购量较少，目前钢厂库存紧张，只能上调招标格以保证生产。

　 三． 本月限电政策执行，贵州等地区硅锰厂开工不正常，导致了产量的下降。

　 锰矿方面，合金前景大好并未给上游锰矿市场带来惊喜。高库存仍然是制约价格上涨的最大阻力。据海关数据显示，4月份我国锰矿进口量再超百万，目前国内港口锰矿库存已将近400万吨。

据统计，我国四月份锰矿进口量为113.3万吨，环比增幅为3.09%。四月份港口锰矿现货市场较三月份并无明显好转，然而进口量却只增不减，进一步加重了港口锰矿库存的压力。其中，澳矿、加蓬矿、南非矿、巴西矿共计进口84.5万吨，占总量的74.58%，较上月所占份额有所增加。其中澳大利亚锰矿进口量增幅较为明显，4月份共计进口42.8万吨，较三月份增加了9.9万吨，环比增幅为30.09%，增幅较大。

　 价格方面，目前受硅锰行情转好影响，港口报价已逐渐止跌回稳。尤以钦州港报价为主，月初Mn44%澳块一路跌至44元/吨度，部分实际成交在43-43.5元/吨度。而目前报价已提高至45-46元/吨度，实际成交下调幅度不大；Mn44%澳籽前期报价在42元/吨度，而目前42的成交价格已经很难找到。此外南非籽矿在钦州港更是难以找到，资源偏紧。