2月铁合金市场深陷下行通道无力自拔，硅锰、硅铁均受节前钢厂大幅度下调2月招标采购价格而大幅下行，铬铁稳中趋弱，受3月主力钢厂采购价格下调而进一步走低。上游锰矿期现倒挂，铬矿外盘虽有上调但并未得到下游有效响应，而钢材及不锈钢市场的持续低迷对铁合金价格形成进一步利空，铁合金行业自身的产能过剩加之环保因素对粗钢产量的制约，使得其3月份供过于求仍将延续，价格下行空间依然存在。
第一部分：2014年2月铁合金市场回顾
一、铁合金产量增长率大幅度领先粗钢
2013年1-12月份全国粗钢累计产量7.79亿吨，同比增长7.5%，全年粗钢日均产量为213.44万吨；2013年1-12月份全国铁合金累计产量3596.1万吨，同比增长14.92%，全年铁合金日均产量9.85万吨，铁合金行业长期存在的产能过剩在2013年并未改观，2013年铁合金产量增长率大幅高于粗钢。
二、2月锰矿外盘与现货价格已成倒挂
在经历了节前钢厂大幅下调2月硅锰招标采购价格之后，港口锰矿现货价格一路下行，虽然总体降幅有限，但在失去下游合金工厂积极采购支撑下，锰矿现货市场成交低迷，价格阶段性回落明显。锰矿贸易商谨慎观望，低价出货者对市场进一步下行造成隐患。
同步，BHP、UMK等主力外矿企业挺盘意愿强烈，其出台的2月、3月对华锰矿装船报价均以平盘为主，但市场现货价格并未跟随而动，呈现单边下行走势。
三、钢厂招标采购打压力度增强
2月钢厂招标采购价格大幅下调，其中硅锰合金采购价格下调幅度超出市场普遍预期。以河北钢铁集团为例，其硅锰合金下调250元/吨，执行6850元/吨（含税到厂承兑）。河北钢铁集团2月份硅锰采购价格降幅超出预期，探究其因如下：
一、采购减量 河北钢铁集团2月硅锰计划采购量2万吨，明显低于月均26000吨以上采购水平,2013年12月粗钢日均产量创年内新低,环保等因素迫使北方生产节奏减弱;
二、报量充裕 相比河北钢铁集团计划采购数量,北方多地供应商硅锰供应报量远超于此,甚至接近5万吨报量规模;
三、产量高位 北方硅锰开工率持续高位,宁夏、内蒙古主产区受环保因素影响已达最小程度,30000KVA以上大炉多家仍保持正常开工;
四、资金压力 临近年关，铁合金工厂银行贷款压力增加,资金回笼压力空前;
五、后市看空强烈 考虑到季节性规律因素，年后一段时间看空者占绝大多数，与其春节后低价出售不如年前尽快出货,硅锰企业出货意愿空前强烈.
众所周知，我国的硅铁企业多集中在西北一带，电力供应到位、电价优势明显，自去年四季度以来开工率高居不下，市场供过于求有所扩大，价格低迷下行，以鄂尔多斯冶金集团为代表的硅铁生产厂定价集中度提升，对外统一性增强，冬储及环保因素支撑硅铁在去年四季度一路上行，而步入春节后的传统淡季，由于北方主产区开工率未有始终性降低，节后硅铁价格伴随钢厂招标采购价格一路下行，大起大落，降幅明显。
硅铁自2008年金融危机以来，出口形势越加严峻，出口量严重萎缩，2010年以来出口量已连续三年下降，且降幅明显，高位的出口关税限制以及东南亚猖獗的走私行为加上依然未摆脱欧债危机的欧元区低迷经济形势，对我国硅铁出口形成较大影响，此种被动局面在2014年依然难以摆脱。同时人民币升值预期对出口市场更是雪上加霜。
第二部分：2014年3月铁合金市场展望
一、粗钢产量增长放缓 铁合金产量增长依然
近日严重的雾霾天气，倒逼环保部门加大对北京周边地区钢铁企业的整治力度，众多权威机构表示，2014年粗钢产量仍将延续增长态度，但其增长幅度将有所放缓，我国粗钢产量增长的预期收敛将对铁合金生产企业提出警告，当铁合金产量增长水平依然明显高于粗钢时，新一轮的供大于求将会把众多铁合金企业推向亏损的深渊，如今铁合金产量正保持强劲增长，自身产能过剩难改，又将失去粗钢产量一直以来的强力刚性支撑，未来行业经营压力仍将扩大。
二、钢厂招标采购打压仍将常态化
2014年以来，钢材现货市场持续低迷下行，钢铁企业经营压力空前，行业利润率经受新一轮考验，钢厂降本增效之路已将控制原料采购成本做为重中之重，作为冶金辅料的铁合金品种一无话语权，二无议价权，将继续在上游外矿山垄断合金矿资源，下游钢铁企业持续打压采购价格的夹缝中觅得生机。
三、铁路运价上调 工厂利润压缩
日前，中国铁路总公司发布了《中国铁路总公司关于调整铁路货物运价的通知》，于2月15日起调整铁路货物运价。铁路货物运价由政府定价改为政府指导价，全路实行统一运价的营业线货物运价由之前的平均每吨公里0.1301元提高至0.1451元，涨幅11.53%。此次提价有别于前?D?D将煤炭运输专线大秦铁路也包含在内。煤炭的铁路运输价格随之由0.0751元/吨公里上调至0.089元/吨公里，涨幅为近十年来最大。对铁合金工厂运营成本形成进一步压力，尤其对当前亏损面日益加大硅锰合金企业而言，可谓“破船又遇打头风”。
四、铁合金市场运行走势预测
2014年3月铁合金市场难有明显改观，一方面，粗钢产量受环保及经营压力拖累有所下降，对铁合金需求量有所减少；另一方面，伴随产品升级及高附加值钢铁品种的逐步推进，对普通铁合金品种的需求同样有所减弱，同时，铁合金自身的产能过剩为钢铁企业进一步降低招标采购价格提供了战略良机，硅锰、硅铁将在新一轮钢厂下调3月招标采购价格的声浪中同步下探，行业新一轮洗牌已进入实质性阶段，国家环保治理力度仍值得重点关注。（联合金属网）